미국 CPI 물가상승, 환율상승(달러강세) 원인과 경제전망

미국 달러가 강세를 보이며 원달러 환율 상승 기운이 심상치 않습니다. 한 달 전에 우리 돈 1314원이 1달러였는데 이제는 1366원을 가져야 1달러 바꿀 수 있게 된 셈입니다.오늘은 환율이 이렇게 오르게 된 배경과 앞으로의 경제전망에 대해 짚어보겠습니다 

 

달러강세 원인,CPI 물가상승

 

 

 

 

 

1. 환율상승 이유는 무엇인가?

 

 

1-1. 미국의 금리인하 기대감 저하

 

지난 3월 미국의 FOMC 회의에서 미국이 올해 세차례 금리 인하를 시사했기에 금리 인하의 기대감이 상승하고 있었는데요.

 

▼지난 3월 FOMC 내용에 대해 궁금하신 분은 아래글을 참고해주세요.

3월 FOMC 발표 결과 정리, 주가 전망

 

현재 시장의 분위기는 급반전 돼 보입니다. 금리 전망이 바뀐 데에는 어제 있었던 미국 물가 발표가 결정적인 계기가 됐습니다. 미국의 소비자 물가지수 근원 CPI 상승률이 모든 전문가의 예상치를 뛰어넘으며 한 달 전 통계보다 나아지지 않은 수치(3.5%)로  미국의 인플레이션의 압박이 아직 상당하다는 것을 시사했습니다.

여기서 CPI 란 소비자물가지수를 말하는 것으로 연준 FOMC 가 통화금융정책을 결정하는 데 중요하게 참고하는 경제적 지표입니다. 

 

 

 

미국의 소비자 물가지수(CPI) 상승 → 인플레이션 우려 →금리동결 혹은 인상 
미국의 소비자 물가지수(CPI) 하락 →  물가안정 기조 → 금리인하

 

 

즉, 근원 CPI가 상승하면 인플레이션 우려가 커지고, 이에 대응하여 연방준비제도(Fed)는 금리를 인상할 가능성이 높아집니다. 반대로, CPI 상승률이 낮을 경우 인플레이션이 안정되고 있다고 판단하여 경기 부양을 위해 금리를 인하할 수 있습니다.

 

 

CPI 물가지수 발표에 뉴욕증시는 물론 달러환율 국채금리 국제유가 그리고 비트코인 이더리움 리플등 가상 암호화폐가 요동치고, 6월 금리인하를 못한다는 전망이 43%에서 83%로 훌쩍 뛰어넘으며 채권시장에서 미국 국채금리가 상승하며 달러값을 끌어올렸습니다.

 

 

1-2. 달러 외 엔화, 유로화, 중국의 위안화 등의 약세 지속

 

 

미국이 물가 상승을 억제하기 위해 이례적인 금리인상을 감행한 반면 일본은 여전히 낮은 금리를 유지하고 있습니다.  이로인해 투자자들은 높은 수익을 찾아 미국달러에 투자하고 더욱이 엔화에 대한 수요는 감소하여 엔화가치가 하락하고 있습니다.  더불어 경제성장 둔화와 다른 요인으로 일본은 34년만에 엔화의 가치가 최저수준으로 떨어졌습니다.

 

 

 

 

 

 

유로화 또한 경기둔화와 금리인상의 불확실성을 이유로 약세를 보이고 있으며 달러대비 위안화도 올해 들어 가장 싼 7.234 위안선에서 거래되며 약세를 보이고 있습니다.

 

달러강세 원인, 토스로 미국주식사기

 

2. 우리나라 경제에 미칠영향은?

 

 

 

 

2-1. 수출기업의 수혜 : 달러 강세가 일시적으로는 한국의 수출기업에게 유리할 수 있습니다. 수출대금을 달러로 받기 때문에 환율이 높아질수록 수익성이 증가하기 때문입니다. 

 

2-2. 원자재 가격 상승: 우리나라처럼 대외의존도가 높은 나라에서는 장기적으로 달러 강세가 지속되면, 수입 원자재의 가격도 상승하게 되고 이는 생산비용의 증가로 이어지게 돼 수출기업의 이익을 감소시킬 수 있습니다. 코스피 상장 기업의 대부분 매출이 해외 수출 실적과 연관이 있으므로 환율상승은 증시에 영향을 줄 수 있습니다. 즉, 원화가치가 떨어지면 수출기업의 실적이 좋아져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 단순하게 생각하시면 안됩니다. 

 

2-3. 금융 시장의 변동성 : 달러 강세는 원화 자산의 상대적 가치를 떨어뜨려 해외투자의 매력도가 높아짐을 의미하므로 국내 자본 유츌이 발생할 수 있습니다.  높은 금리는 부동산 투자를 위한 대출비용을 증가시키고 주택구입 심리를 위축시켜 부동산 시장에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 현재의 부동산 시장 침체 상황을 돌파하기가 더욱 어려울 것으로 보입니다. 

 

투자자의 관점에서 보자면 일반적으로 환율의 상승은 증시에는 부정적 영향을 미칩니다. 그러나 현재 환율이 오르면서 주가도 함께 상승하는 희귀한 현상이 보이고 있는데요. 미국의 물가가 올랐다고 우리 물가가 꼭 오를 거다 이렇게 생각하는 건 속단이지만 미국의 높은 금리 달러 강세는 분명히 우리나라 금리를 낮추는 데  제약이 되는 것은 사실입니다. 우리나라 정부가 물가 관리를 하는데 있어서도 부담을 줄 수 있는 요인이라는 점을 기억해야 할 것 같습니다.

 

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3. 달러 강세 시대 , 위기 폭락 징조일까?

 

환율의 급상승은 경제위기와 증시폭락의 전조증상으로 여겨지기도 하나(IMF,리먼사태,코로나 등 과거 사례에서 보여줌)  최근의 시장의 모습은 환율도 모르면서 증시도 오르는 모습을 보이고 있습니다.(에브리씽 랠리=모든자산이 다 올라가는 추세)

 

 

현재 환율 급등 사태를 위기, 폭락의 징조로 보는 우려의 목소리도 있지만

 

 

 

 

달러상승의 이유가 미국의 경제적 상황이 받쳐주는 가운데 달러수요의 증가로 인한 달러강세이기 때문에 오히려 이런상황에서 증시는 환율에 큰 영향을 받지 않을 것이라는 의견도 있네요.

 

 

 

 

 

4.맺음말

 

오늘은 달러강세의 배경과 우리나라 경제에 미칠영향에 대해 알아보았습니다. 주식 매수 전에는 항상 투자에 대한 충분한 정보를 얻고, 위험을 고려한 후 신중하게 결정하시길 바랍니다. 감사합니다.

 

 

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